Sustentados por gordura de superávits passados ou por operações de crédito, os investimentos dos governos estaduais aceleraram no decorrer do segundo semestre de 2025 e devem avançar mais em 2026, segundo especialistas e representantes de Estados ouvidos pelo Valor Econômico.
Apesar do movimento nacional, o Rio Grande do Norte aparece na última colocação do ranking de investimentos, com R$ 0,37 bilhão aplicado entre janeiro e outubro de 2025 e queda real de 40,8% em relação ao mesmo período de 2024, conforme dados da Secretaria do Tesouro Nacional (STN) compilados pela Aequus.
No agregado dos 26 Estados e Distrito Federal (DF), os investimentos atingiram R$ 67,7 bilhões de janeiro a outubro de 2025, com alta real, já descontada a inflação, de 5,5% ante igual período de 2024. O valor é quase o dobro dos R$ 34,6 bilhões investidos em 2021, que também foi, assim como 2025, o terceiro ano do mandato dos governadores de então.
Os investimentos em 2025 subiram em 16 Estados e no Distrito Federal. Em 13 deles o aumento foi superior a 10%, sendo que a taxa superou 30% reais em nove desses entes: Goiás, Rio Grande do Sul, Amapá, Sergipe, Paraná, Maranhão, Acre, Paraíba e Pernambuco.
As inversões financeiras, que alguns Estados computam entre os investimentos, também avançaram. Alcançaram R$ 14,4 bilhões de janeiro a outubro de 2025 e cresceram 34,8% reais ante iguais meses de 2024.
Nem todas as inversões financeiras são investimentos, mas elas podem incluir investimentos feitos pelo Estado de forma indireta, por fundos ou empresas ligadas ao governo, por exemplo. Também podem incluir compra de ativos já existentes, embora esse tipo de operação não represente expansão da capacidade produtiva.
Comparada aos investimentos e às inversões financeiras, a despesa corrente dos Estados cresceu a uma taxa menor, de 4% reais, mas de forma mais acelerada que as receitas correntes, que subiram 2,1%, sempre de janeiro a outubro de 2025 ante igual período do ano anterior.
Os dados foram extraídos dos relatórios resumidos de execução orçamentária divulgados pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN) e elaborados pela Aequus. Foram considerados gastos liquidados e despesas realizadas. Para comparação em termos reais, todos os valores foram atualizados pelo IPCA até outubro de 2025.
Com informações Na Hora H
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